Khi tiền mã hóa ngày càng thúc đẩy sự phi tập trung hóa, token quản trị đã trở thành một phần không thể thiếu trong ngành công nghiệp này. Các dự án phi tập trung như trò chơi blockchain, sàn giao dịch phi tập trung (DEX), hoặc tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) là những nền tảng chính sử dụng token quản trị. Các token này cho phép người sở hữu quyền biểu quyết về những quyết định hoặc đề xuất quan trọng có thể định hình tương lai của các dự án này. Không giống như các công ty tập trung, các dự án phi tập trung thường điều chỉnh mục tiêu của mình theo ý chí của người dùng bằng cách phát hành token quản trị. Bằng cách sở hữu các token này, người dùng có thể quyết định các đề xuất hiện có hoặc đưa ra đề xuất để được quyết định.
![Token quản trị (Governance) là gì?](https://coins97.com/wp-content/uploads/2024/06/What-is-a-Governance-Token.jpeg)
Nguồn gốc của Token Quản Trị
Tiền mã hóa đầu tiên, Bitcoin, chỉ hoạt động như một token tiện ích trong việc thực hiện các giao dịch ngang hàng. Tuy nhiên, sự phát triển của Ethereum vào năm 2014 đã đánh dấu sự khởi đầu của kỷ nguyên phi tập trung. Bằng cách giữ các token Ethereum, người dùng trở thành một phần của những cổ đông có thể đệ trình các đề xuất cải tiến cho Ethereum.
DAO
DAO là nỗ lực đầu tiên nhằm tạo ra một cấu trúc thực sự phi tập trung. DAO dựa trên Ethereum được ra mắt thông qua ICO vào ngày 30 tháng 4 năm 2016, và dự định là một quỹ đầu tư cộng đồng. Đáng tiếc, một số hacker ẩn danh đã khai thác các lỗi trong mã gốc. Vụ khai thác này đã dẫn đến việc phân tách blockchain Ethereum lần đầu tiên và có ảnh hưởng rất lớn. Việc phân tách là cần thiết để giảm thiểu tác động của khoản mất mát 150 triệu đô la bằng cách tách các token thành một chuỗi song song. Cuối cùng, chiến lợi phẩm của kẻ tấn công chỉ có giá trị 8,5 triệu đô la.
MakerDAO
MKR của MakerDAO ra mắt vào năm 2017 là một trong những ví dụ thành công nhất về token quản trị. Những người sở hữu MKR trên toàn cầu có thể quyết định các vấn đề quan trọng liên quan đến đồng stablecoin nổi tiếng DAI. Do đó, khi DAI thành công, MKR tăng giá trị khi nhiều người quan tâm và tham gia vào cộng đồng. Quyền biểu quyết là tiện ích quan trọng nhất của token MKR.
Cách hoạt động của Token Quản Trị
Hầu hết các dự án đều cẩn thận phân bổ và thiết lập các thông số cho token quản trị như là động cơ quyết định chính. Ở cấp độ cơ bản, việc sở hữu token quản trị thông qua mua bán hoặc phân phối cho phép người dùng có số phiếu biểu quyết tương ứng. Vì các nhà phát triển dự án thường định nghĩa và cập nhật các thông số biểu quyết trên chuỗi, họ không thể thao túng quyết định.
Giống như cổ đông trong các công ty, người sở hữu token quản trị có cổ phần và lợi ích trong sự thành công của giao thức. Họ thường chịu rủi ro từ quyết định sai lầm, điều này ảnh hưởng đến dự án. Do đó, hầu hết những người tham gia vào các dự án phi tập trung thường xem xét kỹ lưỡng đề xuất của mình trước khi đệ trình.
Biểu quyết trên các nền tảng phi tập trung được thực hiện trên blockchain, với nút “đồng ý” hoặc “không đồng ý” có sẵn cho người tham gia khi biểu quyết. Một số dự án yêu cầu tiêu chí bổ sung để người tham gia có thể thực hiện quyền biểu quyết. Việc thiết lập tiêu chí này ngăn chặn việc bán tháo và thao túng bởi các “cá voi” mua token để có vị trí trong việc ra quyết định. Chẳng hạn, Optimism yêu cầu người biểu quyết nắm giữ một lượng OP cố định trong đợt chụp nhanh trước đó để biểu quyết các đề xuất.
Những vấn đề điển hình được quyết định thông qua biểu quyết phụ thuộc vào tính chất của dự án. Một giao thức stablecoin trên chuỗi như MakerDAO có thể biểu quyết về các cơ hội giảm rủi ro và ổn định. Một sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap, ngược lại, có thể quan tâm đến việc điều chỉnh phí để tăng tính thanh khoản. Một vấn đề khác thường được biểu quyết là phân bổ quỹ cho các khía cạnh khác nhau của giao thức để phát triển và duy trì.
Các hình thức Quản Trị
Quản trị có thể được thực hiện trên chuỗi hoặc ngoài chuỗi. Trong quản trị ngoài chuỗi, nhóm cốt lõi dịch kết quả đa số thành mã và nâng cấp hiển thị cho tất cả người tham gia sau khi hoàn tất thời gian hoặc quy trình. Các blockchain phi tập trung sử dụng đề xuất ngoài chuỗi thường được điều hành bởi một nhóm nhà phát triển phi tập trung giao tiếp qua các kênh xã hội. Ethereum là ví dụ tốt nhất về đề xuất ngoài chuỗi, thường được gán nhãn EIP hoặc Đề xuất Cải tiến Ethereum. Mặc dù Quỹ Ethereum quy định rằng bất kỳ ai cũng có thể đệ trình đề xuất, việc trình bày các đề xuất này yêu cầu hiểu biết cơ bản về dự án.
Quản trị trên chuỗi đơn giản hơn vì việc dịch các quyết định của người dùng thành mã là tự động. Các thông số quyết định được mã hóa trên chuỗi trước khi biểu quyết bắt đầu. Sau khi biểu quyết, quyết định đa số sẽ được tự động triển khai trên mạng. Các nhà phát triển của các dự án này thường kiểm tra các thông số cài đặt trước trên mạng thử nghiệm trước khi biểu quyết.
Sự khác biệt giữa Token Quản Trị và các Token khác
Token quản trị trao quyền biểu quyết cho người sở hữu. Người sở hữu token cẩn trọng về các quyết định của dự án và thường là những người tin tưởng vững chắc vào dự án. Token quản trị không hoàn toàn là token tiện ích, mặc dù hầu hết các giao thức phi tập trung cung cấp lợi ích bổ sung cho người sở hữu token quản trị. Ví dụ, Curve Protocol thưởng cho người dùng bằng token quản trị CRV của mình cho các hoạt động và sự nhất quán trên nền tảng. SUSHI, UNI và các token khác cũng cung cấp phần thưởng staking theo tiêu chí tương tự.
Ưu điểm của Token Quản Trị
Token quản trị thúc đẩy phi tập trung hóa bằng cách giúp các nhà phát triển xây dựng các phiên bản bao gồm của các công ty tập trung trên chuỗi. Chúng cũng thúc đẩy đa dạng quan điểm, tiến bộ và bao gồm trong các giao thức DeFi.
Việc phát hành và phân phối token quản trị đã tạo ra một số cộng đồng mạnh mẽ nhất mà DeFi từng thấy. Ví dụ, số lượng người sở hữu token UNI, CRV và MKR đã tăng đáng kể nhờ vào các tính năng quản trị mà mỗi nền tảng cung cấp.
Nhược điểm của Token Quản Trị
Tuy nhiên, cũng có một số vấn đề liên quan đến token quản trị. Vấn đề lớn nhất là các cá voi tổ chức. Những cá nhân giàu có sẽ cố gắng định hướng quyết định của giao thức theo hướng có lợi cho họ bằng cách mua lượng lớn token. Việc cho phép ảnh hưởng như vậy là phản tác dụng với lý tưởng của phi tập trung hóa, mặc dù khó ngăn chặn.
Vấn đề cuối cùng xuất phát từ tính chất của token quản trị. Không giống như cổ phiếu của một công ty nơi hội đồng quản trị và CEO có thể nhận diện được, một số DAO được quản lý bởi các nhóm ẩn danh. Khó có thể buộc ai đó chịu trách nhiệm khi các dự án này thất bại.
Tương lai của Token Quản Trị
Khi sự quan tâm của hầu hết mọi người trên toàn cầu bắt đầu chuyển hướng về việc làm cho thế giới trở nên tốt đẹp hơn, các công ty lớn sẽ tiến hóa thành các DAO. Việc tiếp theo sẽ là tạo ra một khung pháp lý khả thi cho DAO. Tại thời điểm viết bài này, chỉ có bang Wyoming của Mỹ có các quy định cho DAO như là các công ty TNHH.
Sự mở rộng của thực tế ảo vào thế giới thực cũng sẽ đẩy nhanh nhu cầu về token quản trị. Các token này có thể được sử dụng để quản lý toàn bộ các thành phố và quốc gia khi thế giới đón nhận ý tưởng về metaverse và các thành phố trong đó. Nhiều người tin rằng các thành phố kết hợp liền mạch giữa thế giới vật lý và thế giới ảo sẽ là tương lai. Token quản trị sẽ làm cho việc quản lý các công ty và thành phố trở nên dễ dàng, khuyến khích sự tham gia chính trị và cho phép quản trị công bằng.
Các dự án trong tương lai có thể khám phá các cách tốt hơn để giải quyết các vấn đề với token quản trị. Ví dụ, một số dự án DeFi gần đây đã triển khai các chức năng phòng ngừa cá voi như một phần của mã tổng thể của họ. Các chức năng này sẽ ngăn chặn các cá nhân và tổ chức cá voi tích lũy token gây bất lợi cho lý tưởng phi tập trung hóa. Để đảm bảo trách nhiệm, hầu hết các dự án blockchain cũng đang phát triển các cách để chứng minh cam kết của họ trên chuỗi. Các chỉ số thuật toán chính xác hơn về bằng chứng cam kết sẽ sớm có sẵn.