Stablecoin là loại tiền mã hóa được neo giá vào một loại tiền tệ hoặc tài sản khác. Thường thì sự “neo giá” này được thực hiện với tiền tệ pháp định như USD hoặc EUR, nhưng cũng có thể là hàng hóa như vàng. Việc neo giá này giúp cho giá trị của stablecoin theo dõi giá trị của tài sản được neo. Lý thuyết là vậy, nhưng trên thực tế, vẫn có những trường hợp stablecoin mất giá trị neo của mình, do đó sự ổn định của chúng không phải lúc nào cũng được đảm bảo.
Stablecoin tạo ra cầu nối giữa tiền tệ truyền thống và tiền mã hóa. Chúng phục vụ nhiều mục đích khác nhau, là một phần quan trọng của giao dịch tiền mã hóa hiện đại và có nhiều hình thức khác nhau. Do đó, hiểu về loại tiền này là điều khôn ngoan, bất kể bạn có hứng thú với không gian tiền mã hóa hay không.
Trong bài viết này, chúng tôi sẽ giới thiệu về stablecoin, khám phá những stablecoin hàng đầu hiện nay và lý do tại sao stablecoin đang ngày càng phổ biến.
Stablecoin được neo giá bởi tiền pháp định Là Gì?
Stablecoin được neo giá bởi tiền pháp định là phiên bản kỹ thuật số của các loại tiền tệ truyền thống, được phát hành trên blockchain. Để tạo ra stablecoin này, tiền pháp định được khóa lại và một số lượng tương ứng được phát hành thông qua các hợp đồng thông minh. Tiền pháp định bị khóa đóng vai trò là tài sản đảm bảo cho stablecoin, quyết định giá trị của stablecoin. Đây được gọi là “neo giá”. Với các stablecoin như USDC và USDT, neo giá này là 1:1 với đô la Mỹ, có nghĩa là mỗi stablecoin được phát hành thì có 1 USD được giữ trong dự trữ dưới dạng tiền mặt hoặc các tài sản tương đương.
Không giống như các loại tiền tệ truyền thống, stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế thực tế cho việc chuyển tiền không biên giới và không cần sự cho phép trên khắp thế giới. Đây là một trong những yếu tố dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ về mức độ phổ biến và sử dụng stablecoin.
Những Stablecoin nào đang dẫn đầu hiện nay?
Đứng đầu trong số các stablecoin là USD Coin (USDC) và Tether (USDT), với vốn hóa thị trường vượt trội so với các stablecoin khác. Tuy nhiên, giống như phần lớn thị trường tiền mã hóa, mọi thứ thay đổi rất nhanh. Vào tháng 11 năm 2023, Binance thông báo ngừng hỗ trợ stablecoin của riêng mình là Binance USD (BUSD). Vào thời điểm thông báo, BUSD là stablecoin lớn thứ năm theo vốn hóa thị trường.
Trong khi đó, các stablecoin khác đang dần chiếm lĩnh thị phần khi không gian này phát triển. Nếu bạn đang cân nhắc stablecoin nào phù hợp nhất với nhu cầu của mình, điều quan trọng là hiểu rõ các loại stablecoin này và cách chúng hoạt động.
Top 7 Stablecoin tiềm năng đáng chú ý trong năm 2024
1. USDT
USDT là một stablecoin được neo giá bởi đô la Mỹ. Nó ra đời vào năm 2014 bởi Tether Limited với mục đích “kết nối khoảng cách giữa tiền mã hóa và tiền pháp định”. Tether là tài sản kỹ thuật số đầu tiên cho phép người dùng truy cập vào một đồng đô la Mỹ dựa trên blockchain mà không có sự biến động của tiền pháp định và tiền mã hóa có tính thanh khoản cao.
USDT cũng được neo giá 1:1 với đô la Mỹ. Để duy trì neo giá này, Tether giữ tài sản trị giá hơn 86,3 tỷ đô la so với nợ phải trả là 83,2 tỷ đô la, theo báo cáo dự trữ hợp nhất tháng 9 năm 2023.
Bằng cách kết hợp tốt nhất của cả tiền pháp định và tiền mã hóa, Tether Limited đã tạo ra một cách giao dịch không cần sự cho phép với đồng đô la kỹ thuật số với bất kỳ ai trên toàn cầu. Hơn nữa, tốc độ, tính minh bạch và chi phí thấp của giao dịch stablecoin đã mở rộng các ứng dụng của hệ sinh thái tiền mã hóa cho thanh toán, kiều hối và nhiều hơn nữa.
2. USDC
USDC là một stablecoin được neo giá bởi đô la Mỹ, được tạo ra bởi công ty công nghệ thanh toán ngang hàng Circle vào năm 2018. Như mọi stablecoin neo giá bởi đô la Mỹ khác, giá của nó luôn cố định ở mức 1 USD. Nó được quản lý bởi một liên minh có tên là Centre, được thành lập bởi Circle và bao gồm công ty khai thác Bitcoin Bitmain và sàn giao dịch tiền mã hóa Coinbase. Centre chịu trách nhiệm giám sát các tiêu chuẩn tài chính và kỹ thuật cho USDC và duy trì neo giá 1:1 với đô la.
USDC là một stablecoin có tính thanh khoản cao và có sẵn trên hầu hết các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung (DEX). Nó có thể được trao đổi thông qua các ví tương thích với ERC-20.
3. TUSD
True USD (TUSD) là một stablecoin khá mới, được ra mắt vào năm 2018 bởi các nhà phát hành TrustToken và PrimeTrust. TUSD được tạo ra để giải quyết một số thách thức liên quan đến stablecoin, chủ yếu là vấn đề niềm tin và tính minh bạch. Để đạt được điều này, tất cả các quỹ của người dùng USD được xử lý bởi các tài khoản ký quỹ bên thứ ba mà các đơn vị phát hành không thể trực tiếp truy cập. Điều này giúp ngăn chặn việc lạm dụng quỹ, giảm rủi ro cho người nắm giữ TUSD.
Giống như các stablecoin khác, TUSD cố gắng duy trì neo giá 1:1 với USD. TUSD đã tự tách biệt với các stablecoin khác khi trở thành stablecoin đầu tiên neo giá USD áp dụng việc kiểm toán theo thời gian thực cho các khoản dự trữ của mình từ các tổ chức độc lập bên thứ ba.
4. BUSD
BUSD là stablecoin gốc được phát hành bởi Binance và công ty Paxos Trust. Giống như các đối thủ cạnh tranh của mình, BUSD cố gắng duy trì neo giá 1:1 với đô la Mỹ. Không có giới hạn về cung cấp BUSD, vì nguồn cung được xác định bởi số lượng USD mà mọi người muốn mua BUSD. Paxos Trust chịu trách nhiệm phát hành token này, bao gồm việc đốt BUSD khi người dùng chọn đổi token của họ lấy USD và phát hành USD khi người dùng muốn tạo BUSD bằng tiền pháp định.
BUSD được xây dựng trên blockchain Ethereum và cũng hỗ trợ tiêu chuẩn BEP-2 của Binance Chain.
5. DAI
DAI nổi bật giữa các stablecoin hàng đầu khác vì là phiên bản duy nhất được phi tập trung. Trong khi các stablecoin như USDT và FDUSD được kiểm soát bởi một tổ chức trung gian, DAI được phát hành thông qua một ứng dụng phi tập trung (DApp) trên Ethereum có tên là Maker Protocol.
Ra mắt vào năm 2019 bởi Tổ chức Tự trị Phi tập trung (DAO) có tên là MakerDAO, DAI tự nhận là hoàn toàn phi tập trung và chỉ được bảo đảm bằng tài sản mã hóa. Token này được thiết kế để có neo giá mềm với đô la Mỹ ở tỷ lệ 1:1.
6. eUSD và peUSD của Lybra
Lybra Finance là một nền tảng phi tập trung cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào các Token Staking Thanh khoản (LST). Nói ngắn gọn, LST là các token được phát hành sau khi chứng minh cổ phần, khi người dùng gửi tiền mã hóa gốc vào một giao thức.
eUSD và peUSD là các stablecoin có lãi suất được tạo ra bởi Lybra Finance sử dụng LST làm tài sản đảm bảo. Người nắm giữ mỗi stablecoin có thể kiếm được lãi suất hấp dẫn — một tính năng độc đáo trong số các stablecoin. Do đó, eUSD và peUSD — stablecoin DeFi của eUSD — nhằm cung cấp cả giá trị ổn định và một con đường mới để kiếm lãi.
7. Synthetic USD
Synthetic USD ra đời để đáp ứng nhu cầu của những người muốn tiếp xúc với sự ổn định của đô la Mỹ mà không cần mối quan hệ ngân hàng truyền thống. Cơ bản là giá USD ổn định có thể đạt được bằng cách giữ hai tài sản có quan hệ ngược lại. Ví dụ, một người dùng sẽ mở một vị thế phòng ngừa rủi ro trị giá 100 USD Bitcoin thông qua sàn giao dịch phái sinh. Nếu giá Bitcoin tăng, giá trị của vị thế phòng ngừa sẽ giảm tương ứng và ngược lại. Kết quả là, vị thế ròng sẽ không đổi.
Galoy, một công ty xây dựng cơ sở hạ tầng ngân hàng gốc Bitcoin, đã tạo ra Stablesats như một tính năng trên nền tảng của mình. Tính năng này cho phép người dùng tiếp cận giá USD ổn định thông qua Bitcoin.
Tại sao Stablecoin ngày càng phổ biến?
Khi tiền mã hóa nói chung tiến gần hơn đến việc chấp nhận chính thống, stablecoin có khả năng tiếp tục đóng vai trò quan trọng. Có nhiều lý do giải thích tại sao loại tiền này ngày càng trở nên phổ biến.
Stablecoin và tài chính phi tập trung (DeFi)
Tài chính phi tập trung (DeFi) là một hệ thống dịch vụ tài chính mới nổi được xây dựng trên công nghệ blockchain. Nó cho phép người dùng truy cập vào một loạt các sản phẩm và dịch vụ mà không cần đến một bên thứ ba đáng tin cậy. Mô hình này cung cấp sự minh bạch và khả năng tiếp cận lớn hơn so với hệ thống ngân hàng truyền thống, cũng như tiềm năng tiết kiệm chi phí do giảm phí giao dịch.
Stablecoin là một thành phần quan trọng trong hệ thống này, đặc biệt khi nói đến việc thanh toán các giao dịch mà không cần trung gian. Không giống như các tiền mã hóa biến động như Bitcoin hay Ethereum, giá trị của stablecoin được thiết kế để giữ ổn định. Đó là lý do tại sao stablecoin thường được sử dụng làm tài sản đảm bảo trong nhiều nền tảng cho vay và mượn phi tập trung, chẳng hạn.
Hấp dẫn của việc đô la hóa
Nhờ vào neo giá — thường là đô la Mỹ — stablecoin cung cấp cơ hội duy nhất để tiếp cận với đồng đô la Mỹ, đặc biệt là đối với người dân ở các thị trường mới nổi. Việc nắm giữ stablecoin neo giá USD gần như tương đương với việc nắm giữ đồng đô la. Điều này đặc biệt có lợi ở các quốc gia nơi đồng nội tệ biến động hoặc mất giá.
Ví dụ, nếu tiền tệ của một quốc gia có xu hướng lạm phát nhanh chóng, việc nắm giữ stablecoin có thể cung cấp một nơi trú ẩn an toàn. Các đồng tiền này cho phép cá nhân duy trì giá trị tài sản của mình và thậm chí có thể thu được lợi nhuận khi đồng nội tệ mất giá.
Ngoài ra, stablecoin có thể cho phép người dân ở các thị trường mới nổi tham gia vào nền kinh tế toàn cầu dễ dàng hơn. Hệ thống ngân hàng truyền thống có thể đặt ra các rào cản cho người dân ở các khu vực này do phí giao dịch cao hoặc thiếu khả năng tiếp cận. Với stablecoin và công nghệ blockchain hỗ trợ, người dân có thể giao dịch toàn cầu với phí thấp, mở rộng cơ hội kinh tế của họ.
Cuối cùng, stablecoin có thể là một công cụ thực tế để đô la hóa danh mục đầu tư, điều mà một số nhà giao dịch xem là cách cung cấp một mức độ ổn định tài chính trong các điều kiện kinh tế không chắc chắn.
Những rủi ro liên quan đến Stablecoin
Mặc dù stablecoin mang lại nhiều lợi ích, nhưng cũng cần phải thừa nhận các rủi ro tiềm ẩn liên quan đến chúng.
Trước tiên, sự ổn định của stablecoin phụ thuộc vào độ tin cậy của tài sản đảm bảo và tính vững chắc của tổ chức phát hành. Nếu tài sản đảm bảo trải qua sự sụt giảm giá trị đáng kể hoặc nếu tổ chức phát hành gặp khó khăn tài chính hoặc pháp lý, giá trị của stablecoin có thể giảm mạnh và “mất neo”.
Thứ hai, sự không chắc chắn về mặt pháp lý là một rủi ro. Khi thị trường tiền mã hóa còn mới và phát triển nhanh chóng, các cơ quan quản lý trên toàn thế giới vẫn đang định hình các quy định và chính sách của mình, điều này có thể ảnh hưởng đến sự ổn định và tiện ích của stablecoin.
Cuối cùng, mặc dù thời gian giao dịch thường nhanh chóng, tình trạng tắc nghẽn mạng có thể gây ra sự chậm trễ trong các giao dịch, điều này có thể gây rắc rối cho người dùng cần truy cập tiền ngay lập tức.
Làm thế nào để truy cập Stablecoin
Cách nhanh nhất và đơn giản nhất để truy cập stablecoin là mua chúng thông qua một sàn giao dịch tập trung. Tại đây, bạn có thể sử dụng tiền pháp định để mua token mà bạn ưa thích. Ngoài ra, bạn có thể trao đổi các loại tiền mã hóa khác, chẳng hạn như Bitcoin hoặc Ethereum, lấy stablecoin.
Với sự phổ biến của stablecoin, chúng cũng có thể được mua thông qua sàn giao dịch phi tập trung (DEX) thông qua thị trường ngang hàng. Nhiều người cho rằng DEX là cách an toàn hơn để giao dịch, vì không giám sát, có nghĩa là người dùng vẫn kiểm soát khóa riêng của mình khi thực hiện các giao dịch.
Kế luận
Nhiều người đồng ý rằng stablecoin là một phần quan trọng của quá khứ và tương lai của tiền mã hóa và sự phát triển của nó. Chúng cung cấp một liên kết giữa tiền pháp định và tiền mã hóa thông qua neo giá vào các tài sản đã được thiết lập. Đối với nhiều người, cấu trúc này giảm bớt một số rủi ro liên quan đến tiền mã hóa truyền thống vì theo lý thuyết, những biến động lớn về giá trị thường thấy ở BTC, ETH và các loại tương tự sẽ được giảm thiểu.
Stablecoin đang ngày càng phổ biến và tìm kiếm những ứng dụng mới, như sự xuất hiện của các token phi tập trung như DAI. Sự phát triển hơn nữa là có thể, và khi tiền mã hóa tiếp cận gần hơn với dòng chính, stablecoin có thể gia tăng tầm ảnh hưởng. Việc mua và nắm giữ stablecoin ngày nay khá đơn giản, và như với bất kỳ hình thức tiền mã hóa nào, việc nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi cam kết đầu tư và thực hiện giao dịch là điều cần thiết.