Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) đã khẳng định vị thế của mình trong ngành công nghiệp blockchain và tiền điện tử. Chúng cung cấp giải pháp thay thế cho việc tập trung hóa, cho phép người dùng tương tác với nền tảng một cách tự quản lý tài sản. Một ví dụ điển hình của một trong những DEX hàng đầu là Uniswap. Kể từ khi ra đời vào năm 2018, Uniswap đã trở thành DEX lớn nhất thế giới. Theo xếp hạng Total Value Locked (TVL) của DefiLlama cho các DEX, Uniswap đứng đầu với TVL hơn 4 tỷ USD, vượt qua các đối thủ như Curve Finance và PancakeSwap, có TVL ít hơn một nửa so với Uniswap vào cuối năm 2023.
Sức hấp dẫn và thành công của Uniswap đã dẫn đến việc trở thành người chơi lớn đầu tiên trong ngành hoàn toàn tích hợp API giao dịch của Uniswap Labs vào sản phẩm của chúng tôi vào tháng 2 năm 2024. Sự tích hợp này cải thiện độ tin cậy và bảo mật của các giao dịch DeFi, đồng thời đơn giản hóa quy trình giao dịch và giảm chi phí cho người dùng.
Uniswap đã có đóng góp đáng kể cho sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, đặc biệt là trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi), khi liên tục tích hợp công nghệ tiên tiến vào nền tảng của mình. Quan tâm tìm hiểu thêm về Uniswap và cách mà nó đã trở thành người dẫn đầu trong số các DEX? Đọc tiếp để biết tất cả những gì bạn cần về Uniswap và token UNI.
![Uniswap (UNI) là gì?](https://coins97.com/wp-content/uploads/2024/06/Uniswap-la-gi.jpeg)
Uniswap là gì?
Uniswap là một sàn giao dịch phi tập trung hoạt động trên blockchain Ethereum. Đây là một nền tảng giao dịch tiền điện tử cho phép các nhà giao dịch tương tác với nhau trên cơ sở ngang hàng. Uniswap không sử dụng sổ lệnh hoặc bên trung gian để thực hiện giao dịch, thay vào đó, nó sử dụng một giao thức thanh khoản tự động được vận hành bởi các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM).
Uniswap hoạt động như thế nào?
Hệ sinh thái Uniswap bao gồm nhiều thành phần khác nhau, mỗi thành phần đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo quá trình tự động hóa hoạt động liên tục 24/7.
Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM)
Nhà tạo lập thị trường tự động là nền tảng của Uniswap. Thay vì sổ lệnh nơi các nhà giao dịch ghép đôi với đối tác từ phía bên kia của giao dịch, AMM cung cấp một bể thanh khoản giúp giao dịch diễn ra một cách suôn sẻ. AMM đảm bảo tính thanh khoản liên tục trong hệ sinh thái DeFi thông qua các bể thanh khoản để hỗ trợ các giao dịch.
So với thị trường truyền thống, sử dụng người mua và người bán trong một hệ thống do các tổ chức tập trung điều hành, AMM hoạt động trong một hệ thống không cần sự cho phép và tự động dựa vào các bể thanh khoản. Người dùng có token tiền điện tử cung cấp các bể thanh khoản. Một công thức toán học được xác định trước sau đó tính toán giá token trong các bể thanh khoản này.
AMM của Uniswap là một hợp đồng thông minh quản lý các bể thanh khoản khi các giao dịch được thực hiện trên DEX. Nó sử dụng một thuật toán để xác định giá hiệu quả của token trong quá trình giao dịch. Giá của các tài sản trên Uniswap được xác định dựa trên nguyên tắc cung và cầu giữa các token ERC-20 được giao dịch và các bể thanh khoản.
Bể thanh khoản và các nhà cung cấp thanh khoản
Trong tài chính, tính thanh khoản đề cập đến khả năng một tài sản có thể được chuyển đổi từ dạng này sang dạng khác mà không ảnh hưởng đến giá thị trường. Trong giai đoạn đầu của các DEX, rất khó để giải quyết các vấn đề liên quan đến tính thanh khoản. Do sự mới mẻ của công nghệ, người dùng không mấy mặn mà với việc tham gia vào hệ sinh thái.
Sự ra đời của AMM đã cách mạng hóa cách thức hoạt động của các DEX. Nó giải quyết vấn đề thanh khoản phức tạp bằng cách tạo ra các bể thanh khoản và khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản để duy trì chúng.
Bể thanh khoản là một bể tiền điện tử hoặc token được huy động từ cộng đồng, được sử dụng để hỗ trợ giao dịch một cách phi tập trung. Các hợp đồng thông minh quản lý tài sản kỹ thuật số trong một bể thanh khoản. Các nhà phát triển lập trình hợp đồng thông minh để xác định giá của các token tại bất kỳ thời điểm nào. Trong khi đó, một nhà cung cấp thanh khoản là bất kỳ ai đóng góp token vào bể thanh khoản để cung cấp thanh khoản trong một DEX hoặc hệ sinh thái DeFi.
Những người cung cấp thanh khoản trên Uniswap, còn được gọi là staker, đóng góp vào bể thanh khoản. Thông thường, các nhà giao dịch phải trả một khoản phí khoảng 0,3% khi giao dịch trên Uniswap. Uniswap phân phối các khoản phí này cho các nhà cung cấp thanh khoản dựa trên tỷ lệ đóng góp của họ vào bể thanh khoản.
![Bể thanh khoản và các nhà cung cấp thanh khoản](https://coins97.com/wp-content/uploads/2024/06/Uniswap.jpg-1024x590.jpg)
Công thức tính sản phẩm của Uniswap
Để cung cấp thanh khoản dồi dào, Uniswap tích hợp một công thức sản phẩm không đổi để cân bằng tỷ lệ thanh khoản của mỗi cặp tiền điện tử. Công thức này xem xét các token cá nhân tạo thành một cặp làm biến số. Trong khi rút một loại token so với loại khác, công thức sản phẩm không đổi cân bằng tỷ lệ cung cầu và giá giữa cả hai cặp. Công thức được lập trình này đảm bảo giá trị thị trường luôn công bằng trong khi duy trì thanh khoản.
Nhà giao dịch chênh lệch giá
Hiệu quả giá cả là một đặc điểm thiết yếu của bất kỳ DEX nào. Sau cùng, không ai muốn giao dịch và hoán đổi token với một DEX có độ trượt giá cao và chênh lệch giá mua-bán lớn không cần thiết. Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch chênh lệch giá rất quan trọng đối với hệ sinh thái Uniswap. Về bản chất, các nhà giao dịch chênh lệch giá chuyên tìm kiếm sự khác biệt giá giữa các sàn giao dịch tập trung (CEX) và phi tập trung (DEX) để kiếm lời. Ví dụ, nếu Bitcoin được giao dịch trên OKX với giá 42,800 USD và trên Uniswap là 42,750 USD, các nhà giao dịch chênh lệch giá sẽ mua BTC trên Uniswap và bán nó trên OKX để kiếm lời an toàn hơn.
Các nhà giao dịch chênh lệch giá trên Uniswap tìm kiếm các đồng coin và token đang giao dịch cao hoặc thấp hơn so với giá trung bình của thị trường. Điều này thường xảy ra do các giao dịch khối lớn tạo ra sự mất cân bằng trong bể thanh khoản, dẫn đến dao động giá thường không được chú ý. Các nhà giao dịch chênh lệch giá sau đó giao dịch các tiền điện tử này cho đến khi hiệu quả giá được đạt được và giá crypto được cân bằng lại với giá trên các sàn giao dịch khác. Điều này tạo ra một mối quan hệ đôi bên cùng có lợi giữa AMM và các nhà giao dịch chênh lệch giá – AMM đạt được mục tiêu về giá hiệu quả cho các đồng coin và token của mình, trong khi các nhà giao dịch chênh lệch giá có thể kiếm lợi với rủi ro thấp hơn.
Uniswap đã phát triển như thế nào?
Uniswap đã thay đổi theo thời gian kể từ khi ra mắt vào năm 2018. Một loạt các bản cập nhật và điều chỉnh giao thức đã dẫn đến các phiên bản giao thức khác nhau.
Uniswap v1
Uniswap v1 là phiên bản đầu tiên của giao thức với các thuộc tính cơ bản của một DEX. Dù tạo ra nhiều sự chú ý, giao thức này chỉ đơn giản cho phép người dùng giao dịch các token ERC-20 trực tiếp trên blockchain Ethereum.
Tính năng chính của nó là việc triển khai mô hình AMM, sử dụng công thức sản phẩm không đổi (x*y=k) cho các bể thanh khoản. Công thức này tự động điều chỉnh giá token, cung cấp giá cả công bằng và linh hoạt, đồng thời duy trì thanh khoản liên tục bằng cách thay đổi kích thước giao dịch và điều kiện thị trường.
Uniswap v2
Bản nâng cấp đầu tiên của Uniswap xuất hiện vào năm 2020 với Uniswap v2. Một trong những tính năng chính của Uniswap v2 là giới thiệu các cặp giao dịch ERC-20 với ERC-20. Với phiên bản này, các nhà cung cấp thanh khoản có thể tạo hợp đồng cặp cho bất kỳ hai token ERC-20 nào. Nó cũng loại bỏ nhu cầu sử dụng ETH làm token trung gian để hỗ trợ giao dịch giữa các token ERC-20.
Nền tảng v2 cung cấp hệ thống oracle giá mới và áp dụng các bể thanh khoản hiện có của nền tảng để cung cấp thông tin giá chính xác và không thể thay đổi. Cải tiến này nhằm giảm khả năng thao túng giá và tấn công oracle, cuối cùng tăng cường độ tin cậy của nền tảng.
Uniswap v3
Uniswap v3 là phiên bản mới nhất và hiện tại của DEX. Một trong những tính năng đáng chú ý của Uniswap v3 là khả năng của các nhà cung cấp thanh khoản thiết lập các phạm vi giá tùy chỉnh mà họ muốn cung cấp thanh khoản. Điều này có nghĩa là một nhà cung cấp thanh khoản thiết lập phạm vi giá từ $1,000 đến $5,000 chỉ có thể cho phép giao dịch trong phạm vi đó. Cập nhật này giải quyết vấn đề kém hiệu quả về vốn được thấy ở các phạm vi thanh khoản không xác định.
Trong khi Uniswap v2 có các vị trí thanh khoản có thể thay thế dưới dạng token ERC-20, Uniswap v3 sử dụng NFT để đại diện cho các vị trí này. Mỗi nhà cung cấp thanh khoản (LP) chọn các phạm vi giá và mức phí duy nhất.
Uniswap v4
Đến năm 2024, Uniswap đã có những bước tiến đáng kể và hiện đang tập trung vào Uniswap v4. Uniswap đã dành một ngân sách 300,000 USD để phát triển phiên bản v4 của mình. Phiên bản DEX cập nhật này cải thiện các yếu tố khác nhau, đặc biệt nhấn mạnh vào việc làm cho giao diện người dùng dễ sử dụng hơn cho các nhà cung cấp thanh khoản và người khởi tạo bể.
Dù được giới thiệu hơn hai năm trước, Uniswap v3 vẫn chưa vượt qua được sự phổ biến của v2, vốn vẫn quản lý được TVL đáng kể là 1,8 tỷ USD. Phiên bản v4 hướng tới nâng cao trải nghiệm người dùng hơn nữa và dự kiến sẽ ra mắt vào quý 3 năm 2024.
Ngân sách dành cho dự án này dự kiến sẽ bao gồm hai năm phát triển và có thể kéo dài thêm tùy thuộc vào thành công của nó. Một yếu tố đáng chú ý trong phát triển v4 là một chỉ số hiệu suất chính (KPI) cụ thể, yêu cầu 5% tổng giá trị bị khóa (TVL) của Uniswap phải đạt được thông qua các token phát hành bằng giao diện mới trong vòng một năm. Điều này tương đương với khoảng 150 triệu USD theo tỷ giá hiện tại.
UniswapX
Để phát triển giao dịch trên chuỗi và cải thiện việc hoán đổi tự quản lý tài sản, đội ngũ Uniswap đã công bố giao thức UniswapX gần đây. Là một giao thức dựa trên đấu giá kiểu Hà Lan không cần sự cho phép và mã nguồn mở, UniswapX nhằm cải thiện các tính năng cốt lõi của Uniswap v2 và v3 ở hai lĩnh vực chính: khả năng mở rộng và bảo vệ giá trị có thể được khai thác tối đa (MEV). Bằng cách làm như vậy, UniswapX cung cấp cho người hoán đổi token giá tốt nhất và trải nghiệm người dùng tốt nhất có thể. Một số tính năng chính của UniswapX đáng chú ý bao gồm:
Tăng cường bảo mật và bảo vệ MEV: UniswapX sử dụng nhiều cơ chế khác nhau như các relay giao dịch riêng tư, định tuyến dựa trên đấu giá và bảo vệ MEV phi tập trung để giảm thiểu rủi ro liên quan đến MEV. Những rủi ro này có thể gây bất lợi cho người dùng trong các DEX truyền thống và gây ra các vấn đề phổ biến như tắc nghẽn mạng và phí gas đắt đỏ. Cơ chế giao dịch linh hoạt: Bằng cách sử dụng hệ thống định tuyến dựa trên đấu giá thay vì mô hình AMM được sử dụng trong Uniswap, UniswapX cho phép khám phá giá động và có thể cung cấp giá thực thi tốt hơn so với mô hình giá cố định. Hoán đổi chuỗi chéo: UniswapX cho phép hoán đổi liền mạch giữa các token trên các blockchain khác nhau thông qua các “UniswapX Bridges” tích hợp. Nó cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng, kết hợp hoán đổi và kết nối trong một hành động liền mạch cho các chuyển giao tài sản chuỗi chéo. Hoán đổi không phí gas giới hạn:Đối với các cặp token và kích thước giao dịch cụ thể trong mạng lưới nội bộ của mình, UniswapX cho phép người dùng thực hiện hoán đổi mà không phải trả phí giao dịch, có khả năng giảm chi phí tổng thể và cải thiện hiệu quả hoán đổi cho người dùng.
Token Uniswap (UNI)
Dù Uniswap ra mắt vào năm 2018, mãi đến năm 2020 nó mới giới thiệu một token riêng. Uniswap ra mắt UNI vào năm 2020 như một token quản trị trên nền tảng Uniswap. Nó là một token ERC-20 được xây dựng trên nền tảng Ethereum và được lưu trữ trong bất kỳ ví tương thích ERC-20 nào. Người nắm giữ UNI có quyền bỏ phiếu về các thay đổi và cải tiến trong giao thức Uniswap. Giống như các token quản trị khác, quyền bỏ phiếu của một người nắm giữ UNI tỷ lệ thuận với tỷ lệ UNI họ nắm giữ. Bỏ phiếu trên Uniswap là phi tập trung và bất kỳ ai nắm giữ token UNI đều có thể đệ trình đề xuất và bỏ phiếu bất cứ khi nào cần.
Tokenomics của Uniswap (UNI)
Xét về tokenomics, UNI có tổng cung tối đa là 1 tỷ, với 753.766.667 token UNI hiện đang lưu hành. Tính đến giữa tháng 12 năm 2023, UNI có giá giao dịch cuối cùng là 6,33 USD, giảm 85,9% so với mức cao nhất mọi thời đại là 44,97 USD vào ngày 3 tháng 5 năm 2021. Với 60% được phân bổ cho cộng đồng, phần lớn các token UNI này đã được phân phối cho những người dùng Uniswap sớm, những người đã hỗ trợ DEX bằng cách tương tác với nó và thực hiện các giao dịch và hoán đổi tích cực. Một điều cần lưu ý là UNI có tỷ lệ lạm phát hàng năm vĩnh viễn là 2% sẽ kích hoạt khi UNI đạt đến tổng cung tối đa và được phân phối hoàn toàn. Theo Uniswap, điều này sẽ giúp khuyến khích sự tham gia và đóng góp liên tục cho DEX Uniswap.
Tiện ích của UNI
Một số nhà bình luận cho rằng UNI thiếu bất kỳ hình thức tiện ích nào ngoài quyền quản trị và bỏ phiếu để xác định tương lai của Uniswap. Nhiều người tin rằng điều này khác với các token DEX như CAKE và JOE, cung cấp các lợi ích hấp dẫn cho việc nắm giữ token, bao gồm lợi suất staking bổ sung, giảm phí giao dịch và thanh toán doanh thu giao dịch.
Điều này đã dẫn đến một điểm thảo luận về việc các token UNI về cơ bản tách rời khỏi sự thành công của Uniswap như một DEX. Trong khi nền tảng tiếp tục thành công trong việc thu hút các giao dịch và hoán đổi token, nhiều người tin rằng không có lợi thế nào cho việc nắm giữ UNI trong dài hạn, ngoài việc hy vọng rằng giá trị này sẽ sớm được chuyển cho người nắm giữ token.
Mặc dù đã có tin đồn về việc một số lợi ích này có thể xuất hiện trong tương lai gần, lý do chính để các nhà giao dịch crypto nắm giữ UNI là để truy cập quyền bỏ phiếu trên các đề xuất quản trị. Điều này cuối cùng phù hợp với tầm nhìn cốt lõi của Uniswap về việc cung cấp lợi ích hạn chế cho người nắm giữ token UNI và giữ nền tảng Uniswap như một tài sản công được sở hữu và quản lý bởi những người nắm giữ UNI.
Giao dịch trên DEX Uniswap
Giao dịch trên DEX Uniswap bao gồm một vài bước đơn giản khác với giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung. Bất kỳ ai có ví tiền điện tử chứa các token ERC-20 đều có thể kết nối và thực hiện giao dịch trên Uniswap theo các bước sau:
- Truy cập trang web Uniswap và kết nối ví Ethereum của bạn.
- Từ danh sách các token ERC-20, chọn token bạn muốn giao dịch trên Uniswap.
- Nhập số lượng token ERC-20 đã chọn mà bạn muốn giao dịch. Nền tảng sẽ tự động tính toán số lượng token thay thế dự kiến mà bạn sẽ nhận được.
- Nhấp vào biểu tượng “Swap” để bắt đầu giao dịch và xác nhận quá trình với lời nhắc tiếp theo.
- Sau khi xác nhận, giao dịch sẽ được thực hiện ngay lập tức và các token sẽ phản ánh trong ví của bạn.
Ảnh hưởng của Uniswap đến lĩnh vực DeFi
Nhiều người tin rằng Uniswap đã đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy DeFi. Thực thể này đã giúp thúc đẩy lĩnh vực này bằng cách hỗ trợ cơ sở hạ tầng giao dịch phi tập trung, danh sách không cần sự cho phép, cung cấp thanh khoản, khám phá giá token và khả năng tương tác.
Với nhiều người, Uniswap là người thay đổi cuộc chơi đã giới thiệu cuộc cách mạng DeFi hiện tại đang lan rộng trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Nó cũng cung cấp cho người dùng cơ hội hưởng lợi bằng cách tham gia vào các bể thanh khoản. Bằng cách làm như vậy, người dùng có thể kiếm tiền thụ động từ các khoản phí giao dịch tính trên sàn giao dịch, tùy thuộc vào tỷ lệ đóng góp của họ.
Lời kết và bước tiếp theo
Nhìn chung, Uniswap vẫn là người dẫn đầu thị trường trong số các DApp vì là DEX có khối lượng giao dịch cao nhất trong không gian DeFi. Từ việc cách mạng hóa cách các DEX hoạt động với các AMM đến việc cung cấp đa dạng các loại tiền và token để hoán đổi và giao dịch, Uniswap có vẻ sẽ duy trì vị trí dẫn đầu về TVL trong thời gian dài bằng cách liên tục đổi mới và là trụ cột cho DeFi trong cộng đồng tiền điện tử. Trong khi một số nhà giao dịch crypto có thể nhấn mạnh rằng các token UNI không cung cấp giá trị ngoài quyền quản trị và quyền bỏ phiếu, những người đam mê Uniswap thường tranh luận rằng một token UNI tương đương với một phiếu bầu, điều này sẽ giúp quyết định hướng phát triển của Uniswap như một DEX trong tương lai.
Muốn đọc thêm về các DEX? Hãy xem hướng dẫn của chúng tôi về Shibaswap và Balancer để tìm hiểu thêm về các DEX cạnh tranh đang cố gắng giành thị phần cùng với Uniswap.
Câu hỏi thường gặp
Nhược điểm của Uniswap là gì?
Uniswap hoạt động trên blockchain Ethereum và chia sẻ một số điểm yếu của Ethereum, bao gồm phí gas cao trong thời kỳ tắc nghẽn mạng.
Uniswap thiết lập giá như thế nào?
Uniswap tự động thiết lập giá token bằng cách sử dụng công thức sản phẩm không đổi đã được lập trình sẵn.
Uniswap có rủi ro không?
Giống như bất kỳ sàn giao dịch phi tập trung nào khác, Uniswap có những rủi ro cố hữu mà người dùng cần lưu ý, chẳng hạn như biến động hợp đồng thông minh và trượt giá. Ngoài ra, còn có rủi ro mất mát tạm thời trên Uniswap.
Uniswap có phí cao không?
Phí giao dịch trên Uniswap thường cạnh tranh. Tuy nhiên, do hoạt động trên blockchain Ethereum, người dùng Uniswap có thể trải qua phí gas cao trong thời kỳ tắc nghẽn mạng.
Kết nối ví với Uniswap có an toàn không?
Kết nối ví của bạn với Uniswap nói chung được coi là an toàn nếu bạn tuân thủ các nguyên tắc bảo vệ ví cơ bản.